LUXEMBURGO–(Marketwired – Aug 2, 2017) – Tenaris S.A. (NYSE: TS) (BAE: TS) (BMV: TS) (MILAN: TEN) (“Tenaris”) anunció hoy los resultados del trimestre finalizado el 30 de junio de 2017 comparados con los resultados del trimestre finalizado el 30 de junio de 2016.
Resumen de los resultados del segundo trimestre de 2017
(Comparación con el primer trimestre de 2017 y el segundo trimestre de 2016, con operaciones de Conduit reclasificadas como operaciones discontinuas)
2T 2017
1T 2017
2T 2016
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
1.243
1.154
8%
1.055
18%
Ganancia (pérdida) operativa (millones de US$)
51
36
43%
(62)
184%
Ganancia (pérdida) del período (millones de US$)
73
206
(64%)
(9)
900%
Ganancia (pérdida) del período atribuible a los accionistas de la Compañía (millones de US$)
75
205
(64%)
(13)
662%
Ganancia (pérdida) por ADS (US$)
0,13
0,35
(64%)
(0,02)
662%
Ganancia (pérdida) por acción (US$)
0,06
0,17
(64%)
(0,01)
662%
EBITDA* (millones de US$)
200
198
1%
101
98%
Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos)
16,1%
17,2%
9,6%
*EBITDA incluye cargos por indemnizaciones por despido por US$13 millones en el T2 2017, US$9 millones en el T1 2017 y US$43 millones en el T2 2016. De no incluirse dichos cargos, EBITDA habría ascendido a US$213 millones (17%) en el T2 2017, US$207 millones (18%) en el T1 2017 y US$144 millones (14%) en el T2 2016.
Nuestras ventas aumentaron un 8% en el segundo trimestre, con aumentos secuenciales en América del Norte y Sur y una nueva caída secuencial en los despachos a Medio Oriente. En América del Norte, nuestro programa Rig Direct™ continúa cobrando impulso y, aun con el efecto estacional en Canadá, nuestras ventas aumentaron un 16% con respecto al período anterior. Nuestro margen de EBITDA mostró una leve caída secuencial e incluyó costos adicionales asociados con la puesta en marcha de nuestro laminador en Bay City, la reapertura de nuestra planta Prudential en Calgary y la preparación de nuestra planta Confab en Brasil para la producción de tubos de conducción para el proyecto Zohr. Por tercer trimestre consecutivo registramos un resultado operativo positivo y ganancia neta del período.
Durante el trimestre, registramos un incremento en el capital de trabajo de USD 260 millones y el flujo neto de efectivo aplicado a actividades operativas ascendió a USD 33 millones. Luego de inversiones en activos fijos e intangibles por USD 155 millones y el pago de dividendos por USD 331 millones, nuestra posición neta de caja (efectivo, otras inversiones corrientes e inversiones de renta fija mantenidas hasta el vencimiento menos deuda financiera total) disminuyó a USD 1.100 millones al cierre del trimestre.
Situación del mercado y perspectivas
La recuperación de la perforación de shale en EE.UU. y Canadá continuó a un ritmo rápido en la primera mitad del año, aunque actualmente se está desacelerando debido a que algunos operadores revisan sus planes de perforación para el segundo semestre, luego de la caída de los precios del petróleo por debajo de USD 50 por barril en junio. En el resto del mundo, la recuperación es más difícil de alcanzar, ya que las compañías de petróleo y gas continúan focalizándose en fortalecer su flujo de efectivo y posición financiera. En América Latina, sin embargo, la actividad de perforación en Argentina está comenzando a repuntar con diversos operadores que avanzan con inversiones en la formación de shale Vaca Muerta, y los recientes descubrimientos offshore en México darán un nuevo impulso al programa de reforma energética. En el segundo semestre, prevemos un crecimiento de la demanda de clientes Rig Direct™ en América del Norte, respaldado por la puesta en marcha de nuestro laminador en Bay City, y en Argentina, mientras que en el tercer trimestre tendremos menores ventas en Medio Oriente y Europa. Las condiciones de precios continúan mejorando gradualmente, pero el reciente aumento de los costos de la materia prima tendrá un impacto en nuestro costo de ventas y atenuará las mejoras en los márgenes. Se prevé que nuestro EBITDA crecerá, en particular en el cuarto trimestre, cuando nuestros volúmenes aumentarán por los despachos para gasoductos offshore en el Mediterráneo Oriental.
Análisis de los resultados del segundo trimestre de 2017
Tubos
El siguiente cuadro muestra el volumen de ventas de tubos sin costura y con costura para nuestro segmento de negocios Tubos por los períodos indicados a continuación:
Volumen de ventas de Tubos (miles de toneladas métricas)
2T 2017
1T 2017
2T 2016
Sin costura
529
509
4%
395
34%
Con costura
96
74
29%
80
20%
Total
624
583
7%
475
31%
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Tubos, los ingresos por ventas netos por región geográfica, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:
Tubos
2T 2017
1T 2017*
2T 2016
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
América del Norte
548
472
16%
266
105%
América del Sur
227
203
12%
245
(7%)
Europa
132
115
15%
162
(28%)
Medio Oriente y África
212
249
(15%)
276
(16%)
Asia Pacífico
55
46
21%
36
55%
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
1.175
1.085
8%
985
19%
Resultado operativo (millones de US$)
46
31
48%
(65)
(171%)
Margen operativo (% de ventas)
3,9%
2,8%
(6,6%)
*Incluye reclasificaciones interregionales
Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares aumentaron 8% con respecto al trimestre anterior y un 19% interanual. El aumento secuencial refleja un incremento de 7% en volúmenes y un aumento promedio de los precios del 1%. En América del Norte registramos mayores ventas en el mercado onshore estadounidense, reflejo de un aumento en la actividad de perforación, y en México a operadores privados que participaron en la reforma energética, parcialmente compensadas por menores ventas en Canadá debido a la interrupción de actividades en primavera. En América del Sur registramos mayores ventas en Argentina (Vaca Muerta) y en la región andina, parcialmente compensadas por menores ventas de conectores en Brasil luego de los avances en los despachos en el trimestre anterior. En Europa, registramos mayores ventas al sector industrial europeo. En Medio Oriente y África las ventas cayeron un 15% con respecto al trimestre anterior reflejo de nuevas disminuciones en los despachos a clientes de Medio Oriente y África del Norte. En Asia Pacífico, las ventas aumentaron debido a mayores ventas de tubos de conducción offshore.
El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares aumentó 48% con respecto al período anterior, de una ganancia de US$31 millones en el trimestre anterior a una ganancia de US$46 millones en el segundo trimestre de 2017. Además del efecto de las mayores ventas, el aumento de los despachos mejoró la utilización de la capacidad de producción y, por lo tanto, la absorción de costos fijos, generando un impacto positivo en los costos y márgenes y compensando el incremento en el costo de la chatarra de acero y otra materia prima siderúrgica.
Otros
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Otros, los ingresos por ventas netos, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:
Otros
2T 2017
1T 2017
2T 2016
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
68
68
0%
70
(3%)
Resultado operativo (millones de US$)
6
5
5%
4
60%
Resultado operativo (% de ventas)
8,3%
7,9%
5,0%
Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios se mantuvieron fijos con respecto al trimestre anterior y disminuyeron un 3% interanual. El resultado operativo aumentó secuencialmente principalmente debido a mejores resultados en nuestro negocio de tubos de producción bobinados.
Los gastos de comercialización y administración ascendieron a US$327 millones, o 26,3% de los ingresos por ventas netos en el segundo trimestre de 2017, en comparación con US$294 millones, o 25,5% en el trimestre anterior y US$333 millones, o 31,6% en el segundo trimestre de 2016. Los gastos de comercialización y administración durante el trimestre aumentaron debido a mayores costos de logística y una menor recuperación de deudores incobrables, parcialmente compensados por una menor amortización de intangibles luego de la amortización total de los intangibles de Hydril adquiridos hace diez años.
Los resultados financieros ascendieron a una pérdida de US$16 millones en el segundo trimestre de 2017, en comparación con una pérdida de US$4 millones en el trimestre anterior y una ganancia de US$10 millones en el segundo trimestre de 2016. El motivo de la pérdida en el segundo trimestre de 2017 es una pérdida cambiaria de US$23 millones, correspondiente en su gran mayoría a la apreciación del euro sobre pasivos intercompañía denominados en euros, totalmente compensada en la reserva de conversión monetaria en el patrimonio.
El resultado de inversiones en sociedades no consolidadas ascendió a US$30 millones en el segundo trimestre de 2017, en comparación con US$35 millones en el trimestre anterior y US$19 millones en el segundo trimestre del año pasado. Estos resultados derivan principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium (NYSE: TX).
El impuesto a las ganancias arrojó una ganancia de US$7 millones en el segundo trimestre de 2017, principalmente reflejo del efecto de la revaluación del peso mexicano sobre la base fiscal utilizada para el cálculo de impuestos diferidos en nuestras subsidiarias mexicanas cuya moneda funcional es el dólar estadounidense.
Flujo de efectivo y liquidez correspondientes al segundo trimestre de 2017
El flujo de efectivo aplicado a actividades operativas durante el segundo trimestre de 2017 ascendió a US$33 millones, en comparación con efectivo originado en actividades operativas por US$26 millones en el primer trimestre de 2017 y US$380 millones en el segundo trimestre del año pasado. Durante el segundo trimestre de 2017, utilizamos US$260 millones para aumentar el capital de trabajo relacionado con el incremento de los despachos y la producción.
Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a US$155 millones en el segundo trimestre de 2017, en comparación con US$139 millones en el trimestre anterior y US$211 millones en el segundo trimestre de 2016. Las inversiones en activos fijos e intangibles están principalmente asociadas con el avance de la construcción de la planta de tubos sin costura totalmente nueva en Bay City, Texas.
Luego del pago de un dividendo de US$331 millones en mayo de 2017, mantuvimos una posición neta de caja (es decir, efectivo, otras inversiones corrientes e inversiones de renta fija mantenidas hasta el vencimiento menos deuda financiera total) de US$1.100 millones al cierre del trimestre. Análisis de los resultados del primer semestre de 2017
S1 2017
S1 2016
Aumento /
(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
2.397
2.261
6%
Ganancia (pérdida) operativa (millones de US$)
88
(32)
372%
Ganancia del período (millones de US$)
279
19
1.386%
Ganancia del período atribuible a los accionistas de la Compañía (millones de US$)
280
5
5.613%
Ganancia por ADS (US$)
0,47
0,01
5.613%
Ganancia por acción (US$)
0,24
0,00
5.613%
EBITDA* (millones de US$)
399
292
36%
Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos)
16,6%
12,9%
*EBITDA incluye cargos por indemnizaciones por despido por US$22 millones en el S1 2017 y US$56 millones en el S1 2016. De no incluirse dichos cargos, EBITDA habría ascendido a US$420 millones (18%) en el S1 2017 y US$348 millones (15%) en el S1 2016.
Nuestras ventas en el primer semestre de 2017 aumentaron 6% en comparación con el primer semestre de 2016, principalmente debido al fuerte aumento de la demanda en los Estados Unidos y Canadá, parcialmente compensado por menores ventas en América del Sur y en Medio Oriente y África. EBITDA aumentó 36% a US$399 millones en la primera mitad de 2017, en comparación con US$292 millones en la primera mitad del año anterior, luego de un aumento en las ventas y una mejora en el margen de EBITDA, de 12,9% a 16,6%. EBITDA incluye cargos por indemnizaciones por despido, debido al ajuste de la fuerza laboral, que ascendieron a US$22 millones en la primera mitad de 2017 y a US$56 millones en la primera mitad de 2016. La ganancia neta atribuible a los accionistas de la Compañía durante el primer semestre de 2017 fue de US$280 millones, o US$0,47 por ADS, en comparación con US$5 millones, o US$0,01 por ADS en el primer semestre de 2016. La mejora en la ganancia del período refleja principalmente un mejor entorno operativo, en el cual un incremento de 22% en los despachos mejoró la utilización de la capacidad de producción y, por lo tanto, la absorción de costos fijos, una reducción en los costos de indemnizaciones por despidos y un cargo por impuesto a las ganancias positivo de US$55 millones principalmente reflejo del efecto de la revaluación del peso mexicano sobre la base fiscal utilizada para el cálculo del impuesto diferido en nuestras subsidiarias mexicanas cuya moneda funcional es el dólar, y una ganancia de US$90 millones derivada de la venta de Republic Conduit.
El flujo de efectivo aplicado a actividades operativas ascendió a US$7 millones en el primer semestre de 2017 (incluyendo un aumento en el capital de trabajo de US$365 millones). Luego del pago de un dividendo de US$331 millones en mayo de 2017 e inversiones en activos fijos e intangibles por US$294 millones durante la primera mitad de 2017, mantuvimos una posición neta de caja (es decir, efectivo, otras inversiones corrientes e inversiones de renta fija mantenidas hasta el vencimiento menos deuda financiera total) de US$1.100 millones a fin de junio de 2017, incluyendo los US$328 millones que cobramos por la venta de Republic Conduit.
El siguiente cuadro muestra nuestros ingresos por ventas netos por segmento de negocios por los períodos indicados a continuación:
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
S1 2017
S1 2016
Aumento /
(Disminución)
Tubos
2.260
94%
2.115
94%
7%
Otros
137
6%
146
6%
(6%)
Total
2.397
100%
2.261
100%
6%
Tubos
El siguiente cuadro muestra el volumen de ventas de tubos sin costura y con costura para nuestro segmento de negocios Tubos por los períodos indicados a continuación:
Volumen de ventas de Tubos (miles de toneladas métricas)
S1 2017
S1 2016
Aumento /
(Disminución)
Sin costura
1.037
761
36%
Con costura
170
226
(25%)
Total
1.207
987
22%
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Tubos, los ingresos por ventas netos por región geográfica, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:
Tubos
S1 2017
S1 2016
Aumento /
(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
América del Norte
1,021
646
58%
América del Sur
430
595
(28%)
Europa
247
295
(16%)
Medio Oriente y África
461
515
(10%)
Asia Pacífico
101
64
58%
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
2.260
2.115
7%
Ganancia (pérdida) operativa (millones de US$)*
76
(44)
274%
Resultado operativo (% de ventas)
3,4%
(2,1%)
257%
*El resultado operativo de Tubos incluye cargos por indemnizaciones por despido por US$20 millones en el primer semestre de 2017 y US$51 millones en el primer semestre de 2016. De no incluirse dichos cargos, el resultado operativo de Tubos habría ascendido a US$96 millones en el primer semestre de 2017 y a US$8 millones en el primer semestre de 2016.
Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares aumentaron 7% a US$2.260 millones en el primer semestre de 2017, en comparación con US$2.115 millones en el primer semestre de 2016, como resultado de un aumento de 22% en los volúmenes de despachos parcialmente compensado por una disminución de 13% en los precios de venta promedio. Las ventas crecieron debido a un fuerte aumento de la demanda en los EE.UU. y Canadá, parcialmente compensado por menores ventas en América del Sur y en Medio Oriente y África. En el primer semestre de 2017, el número promedio de equipos de perforación activos, o rig count, en los Estados Unidos y Canadá alcanzó 1.022, un aumento de 72% en comparación con el promedio de 594 en el primer semestre de 2016. En el resto del mundo, el rig count disminuyó un 3% interanual, de 979 en la primera mitad de 2016 a 948 en la primera mitad de 2017.
El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares aumentó de una pérdida de US$44 millones en la primera mitad de 2016 a una ganancia de US$76 millones en la primera mitad de 2017. Los resultados mejoraron luego de un aumento de 22% en los volúmenes de despachos, mayores ventas y la utilización de la capacidad de producción y, por ende, la absorción de costos fijos. Adicionalmente, los cargos por indemnizaciones por despidos fueron menores debido a que las condiciones de mercado mejoraron.
Otros
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Otros, los ingresos por ventas netos, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:
Otros
S1 2017
S1 2016
Aumento /
(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
137
146
(6%)
Resultado operativo (millones de US$)
11
12
(6%)
Margen operativo (% de ventas)
8,1%
8,0%
Los ingresos por ventas netas de otros productos y servicios disminuyeron 6% a US$137 millones en el primer semestre de 2017, en comparación con US$146 millones en el primer semestre de 2016, principalmente debido a menores ventas de equipos industriales en Brasil.
El resultado operativo derivado de otros productos y servicios disminuyó 6% en línea con la disminución de las ventas ya que los márgenes se mantuvieron fijos.
Los gastos de comercialización y administración ascendieron a US$622 millones en el primer semestre de 2017 y a US$612 millones en el primer semestre de 2016, cifras que representan 26% de las ventas en 2017 y 27% en 2016. Los gastos de comercialización directos, tales como flete, aumentaron debido a los mayores volúmenes de despachos pero fueron compensados parcialmente por menores costos laborales (menores costos por indemnizaciones por despidos). La amortización de intangibles también disminuyó luego de la amortización total de los intangibles de Hydril adquiridos hace diez años.
Los resultados financieros ascendieron a una pérdida de US$20 millones en el primer semestre de 2017, en comparación con una pérdida de US$5 millones en el primer semestre de 2016. El principal motivo de la pérdida en el primer semestre de 2017 es una pérdida cambiaria de US$33 millones, principalmente debida a la apreciación del euro sobre pasivos intercompañía denominados en euros, totalmente compensada en la reserva de conversión monetaria en el patrimonio.
El resultado de inversiones en sociedades no consolidadas generó una ganancia de US$65 millones en el primer semestre de 2017, en comparación con una ganancia de US$30 millones en el primer semestre de 2016. Estos resultados derivaron principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium (NYSE: TX).
El impuesto a las ganancias arrojó una ganancia de US$55 millones en el primer semestre de 2017, en comparación con una ganancia de US$4 millones en el primer semestre de 2016. En el primer semestre de 2017, este resultado refleja principalmente el efecto de la revaluación del peso mexicano sobre la base fiscal utilizada para el cálculo de impuestos diferidos en nuestras subsidiarias mexicanas cuya moneda funcional es el dólar estadounidense.
Los resultados atribuibles a la participación no controlante ascendieron a una pérdida de US$1 millón en el primer semestre de 2017, en comparación con una ganancia de US$14 millones en el primer semestre de 2016. Los resultados durante la primera mitad de 2016 fueron principalmente atribuibles a nuestra subsidiaria de revestimiento de tubos en Nigeria.
Flujo de efectivo y liquidez correspondientes al primer semestre de 2017
El flujo de efectivo aplicado a actividades operativas durante el primer semestre de 2017 ascendió a US$7 millones, neto de un aumento en el capital de trabajo de US$365 millones relacionado con el aumento de los despachos y la producción, en comparación con un flujo de efectivo originado en actividades operativas de US$689 millones en el primer semestre de 2016 (incluyendo disminuciones en el capital de trabajo por US$410 millones).
Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a US$294 millones en el primer semestre de 2017, en comparación con US$441 millones en el primer semestre de 2016, a medida que continuamos avanzando con la construcción de la planta de tubos sin costura totalmente nueva (greenfield) en Bay City, Texas.
Luego del pago de un dividendo de US$331 millones en mayo de 2017 nuestra posición financiera al 30 de junio de 2017 ascendió a una posición neta de caja (es decir, efectivo, otras inversiones corrientes e inversiones de renta fija mantenidas hasta el vencimiento menos deuda financiera total) de US$1.100 millones, incluyendo los US$328 millones que cobramos por la venta de Republic Conduit.
Tenaris presenta su informe semestral
Tenaris S.A. anuncia que ha presentado su informe semestral por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2017 ante la Bolsa de Comercio de Luxemburgo. Se puede obtener una copia del informe semestral ingresando al sitio web de la Bolsa de Comercio de Luxemburgo en www.bourse.lu y al sitio web de Tenaris en www.tenaris.com/investors.
Los tenedores de acciones y ADS de Tenaris y cualquier otra parte interesada pueden solicitar una copia impresa gratuita del informe semestral llamando al 1-888-300-5432 (sin cargo desde los Estados Unidos) o al 52-229-989-1159 (fuera de los Estados Unidos).
Conferencia telefónica
El 3 de agosto de 2017 a las 08:00 a.m. (hora del este) Tenaris realizará una conferencia telefónica para analizar los resultados informados precedentemente. Luego de presentar un resumen, la conferencia telefónica estará abierta para la formulación de preguntas. Para acceder a la conferencia telefónica, deberá marcar +1 877 730 0732 dentro de América del Norte, o +1 530 379 4676 internacionalmente. El número de acceso es “59393286”. Sírvase realizar el llamado 10 minutos antes de la hora programada para el inicio de la conferencia. La conferencia telefónica también se transmitirá por internet en www.tenaris.com/investors
La reproducción de la conferencia telefónica estará disponible en nuestra página web http://ir.tenaris.com/ o por teléfono desde el 3 de agosto a las 11:00 a.m. (hora del este) hasta el 11 de agosto de 2017 a las 11:59 p.m. Para acceder a la reproducción por vía telefónica, deberá marcar +1 855 859 2056 o +1 404 537 3406 y digitar la clave de acceso “59393286” cuando le sea solicitada.
Algunas de las declaraciones que aparecen en este comunicado de prensa son “declaraciones a futuro” basadas en la opinión y suposiciones actuales de los directivos, e involucran riesgos previstos e imprevistos que podrían provocar que los resultados, el desempeño y los acontecimientos difirieran materialmente de los expresados o sugeridos por dichas declaraciones. Los riesgos incluyen, aunque no se limitan a, aquellos que surgen de la incertidumbre en cuanto a los precios futuros del petróleo y gas y su efecto sobre los programas de inversión de las compañías petroleras y de gas.
Estado de resultados intermedio consolidado condensado
(Valores expresados en miles de USD)
Período de tres meses
finalizado el 30 de
junio,
Período de seis meses
finalizado el 30 de
junio,
2017
2016
2017
2016
Operaciones continuas
No auditados
No auditados
Ingresos por ventas netos
1,242,804
1,054,917
2,396,664
2,261,267
Costo de ventas
(865,729)
(779,623)
(1,689,585)
(1,676,685)
Ganancia bruta
377,075
275,294
707,079
584,582
Gastos de comercialización y administración
(327,132)
(333,160)
(621,563)
(612,008)
Otros ingresos (egresos) operativos, netos
1,547
(3,644)
1,988
(4,774)
Resultado operativo
51,490
(61,510)
87,504
(32,200)
Ingresos financieros
11,059
24,212
23,986
44,107
Costos financieros
(6,020)
(4,814)
(11,958)
(9,118)
Otros resultados financieros
(20,667)
(9,830)
(32,082)
(39,928)
Ganancia (pérdida) antes de los resultados de inversiones en compañías no consolidadas y del impuesto a las ganancias
35,862
(51,942)
67,450
(37,139)
Ganancia de inversiones en compañías no consolidadas
30,201
18,612
65,401
30,339
Ganancia (pérdida) antes del impuesto a las ganancias
66,063
(33,330)
132,851
(6,800)
Impuesto a las ganancias
7,357
10,416
54,602
3,975
Ganancia (pérdida) del período de operaciones continuas
73,420
(22,914)
187,453
(2,825)
Operaciones discontinuas
Resultado de operaciones discontinuas
–
13,737
91,542
21,598
Ganancia (pérdida) del período
73,420
(9,177)
278,995
18,773
Atribuible a:
Accionistas de la Compañía
74,524
(13,266)
279,651
4,895
Participación no controlante
(1,104)
4,089
(656)
13,878
73,420
(9,177)
278,995
18,773
Estado de posición financiera intermedio consolidado condensado
(Valores expresados en miles de USD)
Al 30 de junio
de 2017
Al 31 de diciembre
de 2016
No auditados
ACTIVO
Activo no corriente
Propiedades, planta y equipo, netos
6,124,342
6,001,939
Activos intangibles, netos
1,761,686
1,862,827
Inversiones en compañías no consolidadas
601,712
557,031
Activos disponibles para la venta
21,572
21,572
Otras inversiones
284,738
249,719
Activo por impuesto diferido
149,849
144,613
Otros créditos, netos
198,233
9,142,132
197,003
9,034,704
Activo corriente
Inventarios, netos
1,988,820
1,563,889
Otros créditos y anticipos, netos
186,950
124,715
Créditos fiscales
180,624
140,986
Créditos por ventas, netos
1,024,453
954,685
Otras inversiones
1,431,881
1,633,142
Efectivo y equivalentes de efectivo
271,224
5,083,952
399,737
4,817,154
Activos del grupo discontinuado clasificados como mantenidos para la venta
–
151,417
Total del Activo
14,226,084
14,003,275
PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Compañía
11,341,154
11,287,417
Participación no controlante
106,155
125,655
Total del Patrimonio
11,447,309
11,413,072
PASIVO
Pasivo no corriente
Deudas bancarias y financieras
32,015
31,542
Pasivo por impuesto diferido
536,157
550,657
Otras deudas
220,176
213,617
Previsiones
42,914
831,262
63,257
859,073
Pasivo corriente
Deudas bancarias y financieras
820,850
808,694
Deudas fiscales
97,818
101,197
Otras deudas
215,587
183,887
Previsiones
23,179
22,756
Anticipos de clientes
80,334
39,668
Deudas comerciales
709,745
1,947,513
556,834
1,713,036
Pasivos del grupo discontinuado clasificados como mantenidos para la venta
–
18,094
Total del Pasivo
2,778,775
2,590,203
Total del Patrimonio y del Pasivo
14,226,084
14,003,275
Estado de flujos de efectivo intermedio consolidado condensado
Período de tres
meses finalizado el
30 de junio de,
Período de seis
meses finalizado el
30 de junio de,
(Valores expresados en miles de USD)
2017
2016
2017
2016
No auditados
No auditados
Flujos de efectivo de actividades operativas
Ganancia del período
73,420
(9,177)
278,995
18,773
Ajustes por:
Depreciaciones y amortizaciones
148,848
163,963
311,066
327,118
Impuesto a las ganancias devengado neto de pagos
(36,888)
(52,560)
(129,818)
(68,731)
Ganancia de inversiones en compañías no consolidadas
(30,201)
(18,612)
(65,401)
(30,339)
Intereses devengados netos de pagos
7,349
(227)
4,889
(12,906)
Variaciones en previsiones
(2,082)
1,373
(19,920)
8,171
Ingreso por la venta del grupo Conduit
–
–
(89,694)
–
Variaciones en el capital de trabajo
(260,284)
307,317
(365,222)
410,232
Otros, incluyendo el efecto de conversión monetaria
67,008
(12,349)
68,409
36,557
Flujos netos de efectivo (aplicados a) originados en actividades operativas
(32,830)
379,728
(6,696)
688,875
Flujos de efectivo de actividades de inversión
Inversiones de capital
(155,191)
(211,174)
(293,806)
(441,423)
Cambio en anticipo a proveedores de propiedades, planta y equipo
826
20,094
4,329
34,352
Aumento por disposición del grupo Conduit
–
–
327,631
–
Inversiones en compañías no consolidadas
–
(17,108)
–
(17,108)
Préstamos a compañías no consolidadas
–
(13,464)
(9,006)
(23,848)
Inversiones en compañías valuadas al costo
(3,681)
–
(3,681)
–
Aumento por disposiciones de propiedades, planta y equipo y activos intangibles
916
2,256
2,878
3,979
Dividendos recibidos de compañías no consolidadas
22,971
20,674
22,971
20,674
Cambios en las inversiones financieras
218,540
195,754
170,071
325,682
Flujos netos de efectivo originados en (aplicados a) actividades de inversión
84,381
(2,968)
221,387
(97,692)
Flujos de efectivo de actividades de financiación
Dividendos pagados
(330,550)
(354,161)
(330,550)
(354,161)
Dividendos pagados a accionistas no controlantes en subsidiarias
(19,200)
–
(19,200)
(4,311)
Adquisiciones de participación no controlante
(13)
(111)
(31)
(477)
Tomas de deudas bancarias y financieras(*)
438,188
242,471
1,062,371
495,942
Pagos de deudas bancarias y financieras(*)
(297,816)
(407,071)
(1,060,486)
(627,904)
Flujos netos de efectivo (aplicados a) actividades de financiación
(209,391)
(518,872)
(347,896)
(490,911)
(Disminución) aumento de efectivo y equivalentes de efectivo
(157,840)
(142,112)
(133,205)
100,272
Variaciones del efectivo y equivalentes de efectivo
Al inicio del período
426,741
530,743
398,580
286,198
Efecto de las variaciones en los tipos de cambio
1,936
4,012
5,462
6,173
(Disminución) aumento de efectivo y equivalentes de efectivo
(157,840)
(142,112)
(133,205)
100,272
Al 30 de junio de,
270,837
392,643
270,837
392,643
Anexo I – Medidas alternativas del rendimiento
EBITDA: Resultado antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones
EBITDA proporciona un análisis de los resultados operativos, excluyendo depreciaciones, amortizaciones y desvalorizaciones, dado que son variables no monetarias que pueden variar en forma sustancial de una compañía a otra, dependiendo de las políticas contables y del valor contable de los activos. EBITDA es una aproximación al flujo de efectivo de actividades operativas antes de impuestos y refleja la generación de efectivo antes de la variación del capital de trabajo. EBITDA es ampliamente utilizado por los inversores para la valoración de empresas (valoración por múltiplos), y por agencias de calificación y los acreedores para evaluar el nivel de deuda, comparando EBITDA con la deuda neta.
EBITDA se calcula del siguiente modo:
EBITDA= Resultado operativo + Depreciaciones y amortizaciones + Cargos/(reversiones) por
desvalorizaciones.
(Valores expresados en miles de USD)
Período de tres meses
finalizado el 30 de
junio de,
Período de seis meses
finalizado el 30 de
junio de,
2017
2016
2017
2016
Resultado operativo
51,490
(61,510)
87,504
(32,200)
Depreciaciones y amortizaciones
148,848
163,963
311,066
327,118
Depreciaciones y amortizaciones de operaciones discontinuas
–
(1,366)
–
(2,728)
EBITDA
200,338
101,087
398,570
292,190
Efectivo / Deuda neta
Es el saldo neto de efectivo y equivalentes de efectivo, otras inversiones corrientes e inversiones de renta fija mantenidas hasta el vencimiento menos deudas bancarias y financieras. Proporciona un resumen de la solvencia y liquidez financiera de la compañía. Efectivo / (deuda) neta es ampliamente utilizado por los inversores, las agencias de calificación y los acreedores para evaluar el endeudamiento, la solidez financiera, la flexibilidad y los riesgos de la empresa. Efectivo / deuda neta se calcula del siguiente modo:
Efectivo neto= Efectivo y equivalentes de efectivo + Otras inversiones (Corrientes)+ Inversiones de renta fija mantenidas hasta el vencimiento – Deudas bancarias y financieras (Corrientes y No corrientes).
(Valores expresados en miles de USD)
Al 30 de junio de,
2017
2016
Efectivo y equivalentes de efectivo
271,224
394,351
Otras inversiones corrientes
1,431,881
1,879,082
Inversiones de renta fija mantenidas hasta el vencimiento
279,232
329,182
Deudas bancarias y financieras – Corrientes y No corrientes
(852,865)
(820,046)
Efectivo / (deuda) neta
1,129,472
1,782,569